张港信息门户网>财经>揭秘你不知道的南北资金差异:分歧明显,操作反方向,一个咬定消

揭秘你不知道的南北资金差异:分歧明显,操作反方向,一个咬定消

发表时间:2019-10-31 11:34:32

南北资本差异是显而易见的

市场开辟了一个上升的渠道。外资一直是“买买买”。在a股和港股联系日益紧密的情况下,资金南北走向的买卖方向存在差异,尤其是资金南北走向已经由冷变热。总体而言,从年初到8月底,北上基金共买入1215.99亿元,南下基金共买入1476.81亿元。其中,去年全年从南方购买的资金净额远远超过924.34亿元,而从北方购买的资金净额不到去年的一半。

今年1月和2月,2月份北上的资本净购买额超过600亿元,而南下的资本净出售额为2月份。4月和5月,北方基金连续两个月卖出总额超过700亿元,而3月以来南方基金继续净买入,8月份南方基金净买入达到547.93亿元,为互联互通机制开放以来第二高月度水平,同期北方基金净买入仅为132.06亿元。

为什么首都在4月和5月向北大卖?复盘后,人们发现上证综指跌至2440点的底部,为2015年以来的新低,然后一路上涨,直至4月8日走出高点。在此期间,累计增幅超过30%。从1月到3月,从北方购买的资金净额超过1200亿元,显示出明显的底部搜寻迹象。此后,银行获利并大量出售资金。

华北更喜欢金融消费产业,华南更喜欢金融科技产业

从年初到八月底的十大活跃股票来看,差异也很明显。与北方基金交易的a股有114只,分布在23个行业,而南方基金有165只上市,分布在27个行业,11个行业被分割。例如,北方基金净买入54.87亿元的房地产股票,而南方基金净卖出59.9亿港元的房地产股票。非银行金融类股向北净卖出4.06亿元资金,向南净买入215.17亿港元资金。

从最大买家和卖家的交易来看,北方资本将购买最大交易中的金融和消费类股,而银行、家电和房地产交易则位列前三,均超过50亿元人民币。对资金流向南方的偏好相对集中,非银行金融和技术部门,银行、非银行金融和电脑排在前三位,净购买额超过100亿港元。从顶级行业的净销售额来看,流向北方的资金主要用于大型消费类别,如食品饮料、电子产品等。然而,流向南方的资金往往流向周期性行业,如房地产和汽车。

就个股而言,从北方净买入资金最多的股票包括平安银行、格力电器和招商银行。从华南地区净买入资金最多的股票包括中国工商银行、中国建设银行和腾讯控股。就股票净销售额而言,北方基金净销售额最高的股票是五粮液、海康微视和伊利股票,而南方基金净销售额最高的股票是荣创中国、吉利汽车和新城发展控股。

华北持续存储媒体工具

金融科技

从职位的持续增加来看,截至8月底,首都北上已经连续5个月增加了媒体和公共事业的职位。相比之下,韩国基金更青睐金融技术,连续5个月增加金融和信息技术头寸。

从持股比例来看,去年年底以来,连续8个月北上增持的6只股票主要集中在消费和科技领域。它们是中航光电、光环新网、建发有限公司、中聚高科技、李涛面包和金玉药业。然而,连续八个月向南移动的11只股票主要是机械设备和房地产类股,包括山东墨龙、登陆国际、嘉年华国际和天能电力。

南北差异的原因分析

那么,为什么资本流向北方和南方的偏好会有这样的差异呢?

首先,从单只股票的属性来看,外国投资者似乎对a股市场有非常特殊的偏好。自qfii进入a股市场以来,金融和消费一直受到青睐。尽管银行业的增长率不是今年以来最高的,但其较低的估值已成为吸引北方资金的最重要因素。然而,大型消费类股在内生增长中具有更高的价值,对北上的基金非常有吸引力。至于来自南方的资本,内地投资者对港股的兴趣不仅限于大型蓝筹股,还包括不同行业的中小型科技股。当然,业绩增长也是他们受到青睐的主要原因。

此外,资本北移和资本南移的运作似乎方向相反。将北上资金的净买入和卖出量与上证指数的月涨跌进行比较,发现北上资金与市场指数同步,两者的相关性高达0.76。相比之下,往南基金的净买入和卖出量与恒生指数呈负相关,相关系数高达-0.62,这意味着往南基金的操作方向似乎偏离了市场。(数据宝库张隽隽)

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